Вчера «ИжАвто» опубликовал оферту держателям своих облигаций на сумму 2 млрд руб. По этим бумагам завод находится в состоянии технического дефолта: в декабре облигации были предъявлены к досрочному выкупу, однако у «ИжАвто» не было на него денег. Теперь «ИжАвто» предлагает держателям облигаций предъявить их к выкупу 26 августа. В группе «СОК» (владеет 98% акций «ИжАвто») комментировать оферту отказались. По условиям оферты держатели облигаций могут предъявить их к досрочному выкупу, то есть до 26 августа. В частности, достаточным основанием для этого будет «смена контролирующего собственника» «ИжАвто», сказано в сообщении завода. Это довольно нестандартное условие, отмечает аналитик Банка Москвы Леонид Игнатьев, обычно смена собственника не предполагает предъявления рублевых облигаций к досрочному погашению.
Группа «СОК» объединяет несколько десятков промышленных предприятий. Приоритетные направления деятельности группы — производство автомобилей и автокомпонентов, продажа автомобилей, дорожное и мостостроение. По данным группы «СОК», годовой оборот предприятий, входящих в группу, по итогам 2007 года составил $3,8 млрд.
«Иж-Авто» собирает модели Kia, Lada, Иж. Мощность составляет 220 тыс. машин в год с возможностью до 350 тыс.
Группа «СОК» включила это условие в рамках готовящейся сделки по продаже «ИжАвто» заводу АвтоВАЗ, считает господин Игнатьев. Как уже сообщал „Ъ“ 29 января, АвтоВАЗ выражал готовность купить «ИжАвто» (он намерен собирать на его мощностях модели своего совладельца — концерна Renault) и уже утвердил форму оплаты бумаг завода (акции «ИжАвто» могут быть оплачены принадлежащими АвтоВАЗу 75% акций дилерского холдинга «Лада-Сервис»). Таким образом, если АвтоВАЗ купит «ИжАвто», ему придется либо досрочно выкупать облигации завода на 2 млрд руб., либо пытаться заново реструктурировать его задолженность, говорит Михаил Пак из ИФК «Метрополь». На АвтоВАЗе вчера от комментариев отказались.
С реструктуризацией задолженности «ИжАвто» на опубликованных вчера условиях согласны «владельцы облигаций, которые держат более 70% всего выпуска», утверждает источник „Ъ“ в группе «СОК». Держателей облигаций он не раскрывает, отмечая лишь, что те, кто подтвердил согласие, «сделали это письменно». Даже если это так, говорит старший юрист фирмы Lidings Татьяна Бичева, все равно у оставшихся 30% остается формальное право добиваться банкротства «ИжАвто» в суде. Впрочем, юрист сомневается, что держатели облигаций запустят этот процесс: денег у «ИжАвто» нет, и владельцам его долга выгоднее дождаться либо 26 августа, либо сделки с АвтоВАЗом.
Впрочем, надеяться на АвтоВАЗ «тоже вряд ли стоит», говорит Михаил Пак из ИФК «Метрополь». Сумма в 2 млрд руб. «в принципе небольшая, и завод де-факто является госпредприятием и может рассчитывать на госфинансирование», говорит он. С другой стороны, уточняет господин Пак, о госфинансировании АвтоВАЗа говорят уже не первый год, однако завод его так и не дождался. Свободных же средств у завода нет, добавляет аналитик, и неизвестно, «появятся ли они в нынешней ситуации».
Дмитрий Беликов, Коммерсантъ
