В ходе обсуждения на форуме ВТБ «Россия зовет!» глава Центробанка Эльвира Набиуллина обратила внимание на более широкий контекст интересов предпринимателей.
«При всём значении ключевой ставки и стоимости кредитов, не стоит сводить к ним все интересы бизнеса. Гораздо важнее для долгосрочного планирования и стабильности — низкая и предсказуемая инфляция», — заявила председатель Банка России.
По её словам, именно инфляция напрямую влияет на рост операционных расходов компаний. Действующая денежно-кредитная политика, как отметила Набиуллина, доказала свою действенность, сдерживая излишний спрос и объёмы заёмных средств. При этом с июня, когда начался цикл смягчения, корпоративные кредиты увеличились на 5,8 трлн рублей.
Структурные вызовы и инвестиции
Особое внимание глава регулятора уделила необходимости наращивать экономический потенциал. Хотя инвестиции в этом году демонстрируют рост, он остаётся неравномерным, что отражает глубинные структурные изменения. В этих условиях, подчеркнула Набиуллина, критически важно повышать производительность труда — это основа для устойчивого развития.
Динамика ставки и прогнозы
Напомним, что в июне ЦБ впервые почти за три года начал снижение ключевой ставки — с 21% до 20%. После трёх последовательных снижений она достигла 16,5%. Следующее решение по её уровню будет объявлено 19 декабря.
Президент ВТБ Андрей Костин высказал ожидание, что на предстоящем заседании ставка будет снижена не менее чем на 0,5 процентного пункта, учитывая, что инфляция уже опустилась ниже 7%. По его мнению, сохраняющаяся высокая стоимость заёмных средств сдерживает деловую активность, а грядущее повышение налогов создаст дополнительную нагрузку. Костин прогнозирует, что к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 12–13%.
Официальный прогноз Банка России предполагает, что среднее значение ставки в 2026 году составит 13–15%. Регулятор ожидает краткосрочного роста инфляционного давления в конце этого — начале следующего года из-за повышения НДС. Однако во второй половине 2026 года инфляция должна вернуться к целевому уровню в 4%, пишет новостной портал.
Фото: nrnews.ru
